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Simulação de resultados de hedge: um caso prático
A escolha do instrumento de hedge é uma das decisões mais difíceis
Uma das decisões mais difíceis de tomar na hora de fazer hedge é escolher o instrumento de hedge adequado, pois cada tipo de derivativo que vai servir como instrumento de hedge tem características e custos próprios. Veja os principais aspetos em: Derivativos financeiros garantem o resultado operacional.
Limite de crédito e transferência de riscos: poderosa ferramenta do mercado de crédito
Derivativo de crédito é um dos instrumentos financeiros utilizados para restabelecer o limite de crédito
Prof. Masakazu Hoji
Os bancos concedem limites de crédito para pessoas físicas ou jurídicas para que estas possam tomar empréstimos bancários. As empresas também concedem limites de crédito para que seus clientes possam comprar a prazo. Os limites concedidos pelas empresas de cartão de crédito também têm as mesmas finalidades.
Mecânica da securitização de recebíveis
SECURITIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS
Masakazu Hoji
A securitização é uma modalidade de operação financeira estruturada que possibilita à empresa geradora de recebíveis (direitos creditórios) a obtenção de recursos financeiros diretamente dos investidores, para financiar seu capital de giro.
Como analisar as cotações de swap
CASO PRÁTICO: COTAÇÃO DE SWAP
Prof. Masakazu Hoji
Swap é um derivativo que surgiu na década de 1970, para reduzir ou eliminar riscos de moedas e taxas de juros que aumentaram com a globalização da economia.
Opções com barreira
A opção passa a existir ou deixa de existir conforme o tipo de barreira combinada
Masakazu Hoji (*)
As opções podem ser montadas fora dos padrões estabelecidos pela BM&F, com a livre negociação entre as partes sobre o preço de exercício, a data de vencimento, o tipo de barreira, o tamanho do lote e os parâmetros. Esses contratos de balcão são conhecidos como opções flexíveis e podem ser registrados na BM&F, que pode dar ou não a garantia de liquidação aos participantes.
Precificação de títulos públicos federais
Características e precificação de títulos públicos federais
Prof. Masakazu Hoji
Este texto foi elaborado com base no livro Administração Financeira e Orçamentária (HOJI, Masakazu. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2014).
Análise e interpretação do GAF - Grau de Alavancagem Financeira
GAF - Grau de alavancagem financeira
Prof. Masakazu Hoji
GAF é um índice obtido pela divisão do Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL) pelo Retorno sobre o Ativo (RAT). O GAF mede quanto o capital de terceiros está contribuindo para gerar resultado para os acionistas.
O que é e como calcular EVA
EVA - Economic value added
VEA - Valor econômico agregado, em português.
Prof. Masakazu Hoji
EVA (Economic value added) é uma marca registrada da empresa de consultoria americana Stern & Stewart. É o mesmo que Valor econômico agregado (VEA).
Operação day-trade: como funciona?
A operação é relativamente simples
Por Masakazu Hoji
Day-trade é uma combinação de operações de compra e venda do mesmo título realizadas no mesmo dia. Por exemplo, compra-se 200 ações Petrobras ON e, no mesmo dia, vende-se 200 ações da Petrobras ON.
Cálculo do Custo médio ponderado de capital (WACC)
CMPC - Custo médio ponderado de capital
Weighted Average Cost of Capital (WACC) em inglês.
O CMPC é a média ponderada dos custos de capital próprio e capital de terceiros.
A fórmula para calcular o CMPC é:
CMPC = |
Capital próprio |
x |
Custo do capital próprio |
+ |
Capital de terceiros |
x |
Custo do capital de terceiros |
Capital próprio + Capital de terceiros |
Lembrete: as operações de multiplicação devem ser feitas antes da soma.
Exemplo: a estrutura de capital de uma empresa é como segue:
Fontes de capital |
Volume |
Custo |
Capital próprio |
60.000 |
18,0% |
Capital de terceiros |
40.000 |
16,0% |
CMPC |
100.000 |
17,2% |
O CMPC de 17,2% foi calculado aplicando a fórmula dada, como segue:
CMPC = |
60.000 |
x |
18% |
+ |
40.000 |
x |
16% |
= 17,2% |
60.000 + 40.000 |