O Fluxo de Caixa Descontado é um dos métodos de avaliação de empresas (valuation) mais utilizados no mercado e considerado o mais justo. Calcula o valor do negócio com base na capacidade futura da empresa de gerar riquezas.
A metodologia consiste em projetar o FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL dos próximos anos e, após reservar os recursos para investimentos de capital e no giro da empresa, apura o FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL DISPONÍVEL (Free Operating Cash Flow – FOCF, em inglês), descontando o fluxo de cada ano para a data atual (valor presente) por meio de uma TAXA DE DESCONTO conhecida como TMA (Taxa Mínima de Atratividade) baseada em CMPC - custo médio ponderado de capital (WACC - Weighted Average Cost of Capital, em inglês).
A fórmula básica para calcular o Fluxo de Caixa Operacional Disponível, pelo método indireto, é a seguinte:
Lucro Operacional Após o IR
( + ) Depreciação e Amortização
( = ) Fluxo de Caixa Operacional
( – ) Investimentos de Capital
( – ) Variações no Capital de Giro
( = ) Fluxo de Caixa Operacional Disponível
O Fluxo de Caixa Operacional Disponível pode ser calculado também pelo método direto.
Para avaliar uma empresa, é projetado o fluxo de caixa para os próximos 4 ou 5 anos (ou até mais), e para o períodos além disso, é utilizada a fórmula da PERPETUIDADE. Um modelo de FLUXO DE CAIXA DESCONTADO é apresentado abaixo.
Para saber mais, assista ao vídeo explicativo: https://youtu.be/wjWeTgKl6jo
